唐朝年间，边关战乱，蜀地少年李浩白心怀家国天下，为了实现抱负，和小伙伴胡建踏上了前往函谷关参军的旅途；乱世出妖孽，成都城中，老道逍遥子四处降妖除魔；而远在长安，不怀好意的老道荀国师蒙骗皇上修仙，利用爪牙肆意抓捕 “龙兽”修炼仙丹。李浩白机缘巧合与龙兽体内的“骊珠”融合，一时间成为众矢之的，不仅是荀国师手下要抓李浩白，江湖各路人马也想要得到骊珠修仙。李浩白危急中被路过降妖除魔的逍遥子救下，逍遥子警告李浩白，若不取出骊珠，将骊珠归还到天地龙脉之中，李浩白会在三十天内爆体而亡 ，这天下也会因龙脉动荡而遭遇浩劫。和小伙伴胡建前往函谷关参军，路上还遇到流浪的西域少女阿依目，三人投缘，一起结伴往函谷关方向前进，逍遥子为了保护骊珠，也只好一路跟随，见机行事。一路上，四人多次在荀国师手下追杀下逃脱，期间骊珠也慢慢和李浩白合体，李浩白无意中异化成了“黑龙”。旅途期间，...

　　但此际丁隐已练成魔功，能化身血影，杀人于无形。琼、云虽得宝剑，奈何二人与上官警我、西藏星宿教女教主沙艳红（龚慈恩）已隐入纠缠不清的四角爱情之中，未能练成无情剑法，而与丁隐之正邪决斗在即……

蜀山之中的昆仑山，主人是一名数百岁而样貌仍酷似少女的孤月大师(张柏芝饰)，与自己的徒弟玄天宗(郑伊健饰)坠入爱河，然而两人的感情却阻碍仙法的修行，邪派首领幽泉血魔便乘此机会进攻昆仑山，为保全爱徒性命便以其资质疲劣、学师不成为借口驱逐玄天宗下山，并将昆仑山最厉害的武器“日月金轮”传予他，另外独自抵抗血魔的入侵…

　　二百年后，一股神秘的邪恶力量兴起进攻正派，先用巨石沙海包围蜀山最法力最高的峨嵋山，峨嵋开山祖师峨嵋真人(洪金宝饰)，知道此事并非以往一般邪魔歪道的入侵，惟恐此战伤及凡间，乃派大地子丹辰子(古天乐饰)前往山下疏离凡间正在交战的凡间军队，在途中与程乐天(章子怡饰)、玄天宗相遇，却意外发现血魔再复出的秘密，因而落入血魔精心设计的陷阱，在生死关头之际峨嵋真人率三百弟子前来救援，玄天宗赫然发现其中一名女弟子李英奇(张柏芝饰)，样子竟酷似自己师傅孤月大师。

　　同时，峨嵋真人发觉自己等人表面虽然阻止了血魔的野心，其实是中了借尸还魂的诡计，借众人在追击自己时候所发出的力量，打开魔界拥有无穷无尽的邪恶之力“蚩游血穴”，为了阻止血魔侵略天下的野心，唯有借用峨嵋镇山的双剑“天擎剑”、“雷炎剑”双剑合并的威力，加上孤月大师生前灌注毕生功力的“日月金轮”与人界最强之剑“南明黎火剑”，方有可能消灭邪恶的幽泉血魔，一场正邪大战即将展开…