华山派大弟子令狐冲(吕颂贤),生性豁达不羁,为人见义勇为。冲初入华山武功平凡,后遇剑宗高人风清扬授以独孤九剑,更意外尽得五岳各派剑法精髓,因而引致师父岳不群(王伟)的猜疑,借口逐出师门。其实岳不群表面正直,内心奸诈,为独得惊世秘籍葵花宝典,竟设计令武林各派自相残杀,最终作法自毙。而冲则辗转练成吸星大法,成为衡山派掌门。
冲自幼与不群之女岳灵珊(陈小霞)情投意合,岂料林平之(何宝生)的出现,令珊转投其怀抱。后冲结识日月神教教主之女任盈盈(梁佩玲),二人志趣相投,唯冲对珊未能忘情,盈只好黯然离开。冲始觉自己深爱对方,可惜盈已身中。
英雄母亲在断气之前把赤剑的所在告诉他。带着满腔仇恨,英雄屠杀所有洋人,但却让钱无义逃脱了。身犯“滔天大罪”的华英雄被下令通缉,为了逃走,只好签下卖身契,离开故乡到美国做苦力。在纽约承着矿场主人黑龙司令种族歧视的待遇,这时,英雄得知洁瑜已怀他的身孕,并准备前来美国,而英雄也被鬼仆——金傲的随身侍从救出,夫妻在中华楼相聚。
无敌是个来自东瀛的武痴,他一生的志愿和生存的目的就是要找寻世上武功高强的人,无敌在多年前曾与金傲比试,却败在他手上,于是他发誓有朝一日要战胜金傲。无敌五徒在一偶然的机会于中华楼巧遇鬼仆,他们知透过鬼仆便可找到金傲、双方大打出手。无敌五徒之一木修罗在这一场打斗因英雄放她一马而情根深种,而暗恋木修罗的金太保——无敌的大弟子,因得不到她的芳心,怒而火烧中华楼,在一场恶斗之中,洁瑜惨死在金太保手中,留下一儿一女,在这场混乱之中,女婴却不知所踪。后来英雄遇到命煞,命煞说英雄是“天煞孤星”一生孤独,至亲至爱都会因命硬被他克死。
金傲与无敌再次比武,金傲虽险胜无敌,却也重伤而死,临死之前,将“中华傲诀”传给英雄,金傲的死,让英雄再一次认定自己是“天煞孤星”。因此,他跟鬼仆不辞而别,从此再无人知道他的下落……
十六年后,英雄亲手杀了帮主钱无义,报了当年的血海深仇。
无敌苦练绝情绝义剑法之后,来到中华楼找到英雄却一决高下,两大高手在自由神像底展开空前绝后的生死决斗。