小镇上，有放洋流学回来的假洋鬼子，借西方文明的优越感，处处欺压村民。小子张小泰（傅声）利用中国功夫，与假洋鬼子唐罗拔（王龙威）争女友（黄杏秀），先破西洋拳，再败日本剑道，大胜西洋剑。
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中国公安阿华(杨紫琼饰)和保安人员阿锋(于荣光饰)在内地一宗恐怖分子挟持人质案中有功，获得表扬。阿锋认为这种形式上的荣誉没有实质意义,所以随友人到香港发展。半年后，香港警方因数宗重型军火案和大陆公安合作，阿华获派来港提供线索并居于骠叔干儿女阿驹(周华健饰)和阿May(朱茵饰)家中。
阿驹暗恋阿华，阿May 遂劝他好好掌握机会。众人合作之下终于捉获悍匪集团中的炮王。原来阿锋就是悍匪集团的主持人，于是约阿华见面，套取消息，用计混入拘留所，伺机把炮王救了出来。阿华怀疑阿锋和悍匪集团有关，劝其收手，可惜阿锋充耳不闻。
阿华和阿明(樊少皇饰)追踪匪帮，发觉他们已潜入香港汇丰银行的金。因匪帮截断了出入口，阿华和阿明只有孤军作战，幸而匪帮发生内哄，得以平反败局，并把众匪迫了入地下铁路，鬼头引爆炸弹，把隧道炸破，海水汹涌而来....
