思想单纯、正直的全国武术冠军 - 高岗 (吴京 饰), 参与一京剧团来香港作短期演出。 地下拳主持人- 豪强利诱 高岗参战地下拳赛, 高岗在女团员-小田 (杨爱瑾 饰) 的鼓励及支持下踏进了这黑暗血腥的地下拳世界。
高岗在黑拳组织结识了滑头小混混 - 队长 (郑中基 饰)．高岗高超的武术技巧致使本来规模甚小的黑拳拳赛大受欢迎。一次一次的胜利让高岗称霸黑拳拳坛，敌对的黑拳老板-新哥连番挑战高岗,连场恶斗因而展开,平常混混的队长原来是一深藏不露的高手,他提点高岗打黑拳的秘诀。
新哥找来拳击界最强的拳王 - 天魔京来 和 高岗 作生死战,高岗在队长提点下,苦练实战武功。高岗苦战之下取胜,「兔死狗烹、鸟尽弓藏」,高岗在豪强等人威迫下,打假拳输了给实力平平的对手 - 砵兰街霸,身受重伤……
